全域性雾霾天气使控制大气污染物排放成了中国各级政府最感头痛的一项工作。为有效解决大气污染问题，中国政府引入了市场机制，在部分地区试点排污权交易政策。本文基于中国2007 年扩大试点范围这次自然实验，利用PSM-DID 方法，对二氧化硫排污权交易政策减排效果进行分析。研究发现，在控制了各种可能影响结果变量的因素和消除时间效应后，中国在11 个地区试点的排污权交易政策对工业二氧化硫排放强度产生了显著政策效应，说明就减排效果而言，中国试点的排污权交易政策整体上是有效的。但对比研究也发现，2007 年扩大试点后，排污权交易显著的政策效应与排污权交易政策的制度化密切相关，后者通过规范化排污权交易促进市场机制发挥作用。
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