在极端风险事件冲击下，国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应愈发显著。文章运用DCC-GARCH模型，刻画国际大宗商品市场与中国金融市场间的联动效应，基于Granger-Geweke因果关系检验方法构建动态因果网络，在极端风险事件冲击下测度国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应，并追溯中国金融市场的外部风险来源。结果表明：（1）在极端风险事件时期，国际大宗商品市场与中国金融市场间的联动效应显著提升。在新冠肺炎疫情时期，国际大宗商品市场与中国金融市场间动态条件相关系数的概率分布曲线，呈现分布区间扩张、分布中心右移以及峰度迅速下降的态势。（2）在极端风险事件的冲击下，国际大宗商品市场与中国金融市场间的风险传染效应增强，在新冠肺炎疫情时期，国际大宗商品市场与中国金融市场的交互冲击具有非对称性，中国金融市场对国际大宗商品市场的影响力十分有限。（3）追溯中国金融市场的外部风险来源可知，能源、贵金属以及工业金属对中国金融市场的冲击强度高于其他商品，中国股票市场与汇率市场承受的外部冲击较强。文章为中国防范国际金融风险传染提供了理论支持与政策参考。
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