2008年金融危机后, 我国M2/GDP的大幅增加并未引发物价水平的持续上升, 存在着 “货币迷失” 现象。 本文认为, 货币流通速度下降、 供给过剩带来的竞争压力和输入型紧缩等是导致 “货币迷失” 现象的重要原因。 由于房地产资产泡沫等原因使得资金无法流入实体经济, 导致货币政策传导机制扭曲是货币流通速度下降的重要推手。 从全球来看, 日本、 美国等在实施货币宽松尤其是量化宽松政策后也出现了类似的现象,“货币迷失” 并不是中国孤例。 本文研究表明, 现实经济发展要求货币政策进行理论创新, 当前货币政策的实施不能只关注总量调控, 更需要理顺货币政策传导机制, 合理搭配税收、 国企改革、 金融监管等其他政策。
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