本文通过构建纳入“利率双轨制”的银行信贷投放微观模型，探究了利率市场化盘活社会存量资金的直接效应和间接效应。以此为基础，运用1996—2014 年我国33 家商业银行的数据，通过系统广义矩估计与面板分位数回归进行了经验分析。结果表明：利率市场化改革不仅通过纠正资金价格扭曲唤醒了社会存量资金，而且通过畅通信贷传导渠道，强化了货币政策盘活存量资金的效果。进一步研究发现，上述效应在股份商业银行和城市商业银行中表现较为明显，但在大型商业银行中表现稍弱
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